Netflix renonce à surenchérir pour Warner Bros. Discovery, Paramount Skydance en pole position

Paramount Skydance a finalement pris le dessus sur Netflix dans la bataille pour l’acquisition de Warner Bros. Discovery. (De gauche à droite) © Diego/stock.adobe.com ; © Aleksander Kalka—NurPhoto/Getty Images ; © Thomas Fuller—SOPA Images/Shutterstock.com ; photo composite Encyclopædia Britannica, Inc.

Netflix a annoncé jeudi qu’il ne relèverait pas son offre pour les actifs de streaming et de studios de Warner Bros. Discovery, ouvrant la voie à Paramount Skydance pour s’imposer comme acquéreur privilégié.

Cette prise de position intervient peu après que le conseil d’administration de WBD a jugé supérieure l’offre révisée de Paramount, fixée à 31 dollars par action, par rapport à l’accord initial conclu avec Netflix. L’enjeu dépasse une simple bataille financière, il s’agit de redessiner l’équilibre des forces à Hollywood et dans la guerre mondiale du streaming.

Dans un communiqué, les co-directeurs généraux Ted Sarandos et Greg Peters ont assuré que leur proposition « aurait créé de la valeur pour les actionnaires avec une trajectoire claire vers une approbation réglementaire ». Mais ils soulignent une discipline financière constante, au niveau de prix nécessaire pour s’aligner sur Paramount Skydance, l’opération « n’est plus économiquement attractive ». Le groupe précise que cette acquisition relevait d’une opportunité au bon prix, « pas d’un impératif à n’importe quel prix ».

Le PDG David Zaslav estime qu’une fois l’accord de fusion avec Paramount adopté par le conseil, il générera « une valeur considérable pour les actionnaires ». Il met en avant le potentiel d’un ensemble combiné capable de produire des contenus globaux à forte portée.

Le contrat de fusion initial accordait à Netflix quatre jours ouvrés pour s’aligner sur une offre concurrente. Le conseil de WBD pouvait ensuite mettre fin à l’accord s’il considérait la proposition de Paramount toujours supérieure. Paramount s’est engagé à régler l’indemnité de rupture de 2,8 milliards de dollars due à Netflix en cas de résiliation.

Cette semaine, Paramount a relevé son prix d’achat, augmenté les frais de résiliation et ajusté le calendrier des pénalités progressives, après que WBD a obtenu une dérogation limitée de Netflix pour rouvrir les négociations. Malgré la publication de leurs résultats financiers respectifs, Paramount et WBD sont restés très discrets sur les discussions en cours.

Le conseil de WBD a repoussé à plusieurs reprises les offres initiales avant d’obtenir une proposition portée à 31 dollars par action, soit une hausse de 63 % par rapport aux 19 dollars proposés en septembre.

Si toutes les autorisations réglementaires sont obtenues, le nouvel ensemble réunira deux studios historiques d’Hollywood, des chaînes câblées majeures comme CNN et TBS, des plateformes de streaming et le réseau de télévision CBS. Une consolidation qui pourrait rebattre les cartes face aux géants technologiques et accélérer la concentration du marché des contenus.

Paramount Skydance semble avoir remporté la bataille pour Warner Bros. Discovery, tandis que Netflix confirme une stratégie centrée sur la rentabilité et la discipline capitalistique plutôt que sur la croissance externe à tout prix. Un signal fort pour les marchés, et un tournant potentiel dans la recomposition de l’industrie mondiale du divertissement.

ÉCRIT PAR SAHBY MEHALLA